Один токен на двух типах площадок. Цена на CEX считается через стакан заявок, цена на DEX — алгоритмически через AMM-кривую. Когда они расходятся — есть окно: купить на одной стороне, перенести, продать на другой.Гайд: чем CEX-стакан отличается от DEX-пула, почему появляются спреды, как исполнить сделку без потерь на окне вывода.
Один и тот же токен можно купить или продать сразу в двух местах: на централизованной бирже (CEX) и в пуле децентрализованной биржи (DEX). Цены на этих сторонах формируются по-разному и редко совпадают в один и тот же момент. CEX-DEX арбитраж — заработок на такой разнице: купить дёшево на одной стороне, перенести актив, продать дороже на другой.
CEX — стакан заявок. Цена это не одно число, а очередь предложений: одни трейдеры выставляют, по какой цене готовы продать, другие — по какой готовы купить. Сделка происходит, когда кто-то соглашается на чужое предложение. Цена двигается только когда уровень «съели» — тогда виден следующий.
DEX — пул ликвидности. В пуле лежат резервы двух токенов (x и y), и цена считается автоматически по формуле x · y = k (произведение остаётся постоянным). Каждая сделка немного двигает цену — и тем сильнее, чем больше сделка относительно размера пула. Здесь нет очереди заявок, есть только пул и формула.
Из-за разницы в механизмах CEX и DEX почти никогда не показывают одну и ту же цену в один и тот же момент. На активно торгуемых тикерах (BTC, ETH) разрыв обычно в десятых долях процента — для арбитража маловато. На свежих малоликвидных альтах разница в 2–6% — рабочая зона.
Чтобы оценить реальный профит до клика, важно понимать механику обеих сторон — что происходит и где сидят издержки.
Рыночный ордер забирает заявки из стакана сверху вниз: сначала съедается всё, что висит по лучшему ask (для покупки) или лучшему bid (для продажи), потом по следующему уровню, и так далее — пока не наберётся нужный объём. Чем больше сделка относительно глубины стакана, тем выше эффективная цена выходит над лучшей. По сути это аналог проскальзывания в AMM-пуле — только вместо формулы x · y = k проход идёт по очереди уровней стакана. За такую сделку берётся тейкер-комиссия, обычно 0.05–0.1% от объёма.
Чтобы перенести купленный актив на DEX-сторону, нужен вывод — биржа отправляет токены на указанный адрес кошелька. Это занимает от секунд (Solana, BSC) до 30+ минут (Ethereum при загрузке сети) в зависимости от сети и состояния биржи.
В пуле лежат резервы двух токенов — x и y. Цена считается по формуле x · y = k: произведение остаётся постоянным. Простой пример: пул содержит 100 ETH и 100 000 USDC, то есть 1 ETH = 1000 USDC. Покупка 1 ETH почти не двигает цену — итого около 1010 USDC. Покупка сразу 10 ETH двигает пул сильно, и каждый следующий ETH достаётся дороже; итого около 11 100 USDC (эффективная цена 1110, 10% хуже стартовой). Это и есть проскальзывание.
В межсетевом DEX-DEX между сторонами стоит криптомост (отдельный смарт-контракт). В CEX-DEX «мост» — это процесс самой биржи: подал запрос на вывод → биржа подтверждает (внутренне) → отправляет ончейн-транзакцию → транзакция получает подтверждение в сети. Весь этот цикл занимает 5–30 минут и есть главная точка риска: за это время цена в пуле может уйти, а спред — схлопнуться.
Поэтому в CEX-DEX особенно важна одна из трёх стратегий:
Алгоритм одинаковый что для направления «купить CEX → продать DEX», что для обратного. Разница только в том, какая сторона дешевле. Этапы сгруппированы по трём фазам: Подготовка (фильтр + валидация), Исполнение (покупка → перенос → продажа) и Закрытие (хедж и журнал).
Через сканер (Finder пингует в Telegram с обеими сторонами сделки) или вручную: открыть страницу торгов токена прямо на CEX и quote на ту же сумму через свап-агрегатор (1inch / Jupiter) — это даёт реальные цены без задержек, в отличие от витринных значений на CoinGecko или DexScreener. Игнорировать всё ниже минимально приемлемого грязного спреда после прикидки издержек (~1.5–2% на дешёвых сетях, 3%+ на Ethereum).
На CEX токен известен — биржа проверила его при листинге. На DEX-стороне под тем же тикером может торговаться совсем другой контракт (другой проект с тем же сокращением или клон-ловушка). Открыть адрес контракта пула в блокчейн-эксплорере (Etherscan, Solscan, BscScan — для соответствующей сети) и сравнить с контрактом, который листит сама биржа в нужной сети (виден на странице депозита токена в кабинете CEX). Несовпадение = немедленно пас.
На странице токена в кабинете биржи: открыт ли вывод в нужной сети и не приостановлен ли ввод. Если направление сделки DEX → CEX — отдельно проверить ввод в сети где находится пул. Главное что обнуляет CEX-DEX сделку — закрытый ввод или вывод, обнаруженный уже после покупки.
Если CEX дешевле — покупка по рынку на CEX. Тейкер-комиссия (~0.1%) учтена. Если DEX дешевле — обмен через DEX-агрегатор (1inch, Jupiter), узкий допуск проскальзывания (0.5–1% для ликвидных пулов), убедиться что в кошельке есть нативный газ.
Из CEX на адрес кошелька, или с кошелька на депозитный адрес CEX. Критически: выбрать правильную сеть (если токен есть в нескольких сетях). Если сеть требует memo/tag (поле-идентификатор получателя — нужен для TON, XRP, XLM, EOS и некоторых токенов BSC), заполнить его точно — скопировав со страницы депозита, не на память. Дождаться подтверждения прежде чем делать что-либо ещё.
Продажа по рынку на CEX или обмен через DEX-агрегатор. Допуск проскальзывания должен быть узким — спред уже сужается из-за движения цены за время переноса. Если разница после комиссий ниже плана — взять что дают и не задерживаться: спред живёт минуты.
Если по токену торгуются перпы, открыть шорт на CEX (на той же или другой бирже) на размер сделки в момент покупки CEX-стороны. Это нейтрализует движение цены за время переноса. Стоимость фандинга за 5–30 минут хеджа незначительна по сравнению с потенциальным неблагоприятным движением на малоликвидном альте.
Зафиксировать главное: токен, направление (CEX→DEX или наоборот), биржу, сеть, чистую прибыль и время сделки. Деталей по каждой комиссии в этот момент не нужно — важна общая картина. Без журнала не получится понять, какие активы и маршруты дают реальный профит, а какие чаще проседают. Через 50 сделок паттерн становится виден.
Главный риск CEX-DEX. Биржи периодически закрывают вывод (обновление сети, инцидент с подписями, ребаланс холодного кошелька) и ввод (форк блокчейна, технические работы). На свежих малоликвидных альтах вывод бывает заблокирован первые N дней после листинга — но торги при этом уже открыты. Всегда проверять статус именно ПЕРЕД покупкой на CEX-стороне.
Под популярным тикером в свежей сети может торговаться совершенно другой контракт. Иногда — добросовестная путаница (другой проект взял такое же сокращение), иногда — клон-ловушка специально для арбитражников, которую можно купить, но нельзя продать. В любом случае это уже не тот актив, что листит биржа. Всегда сверять адрес контракта пула с тем, который листит CEX (виден на странице депозита токена) и прогонять быструю проверку через GoPlus или honeypot.is.
На сетях BSC (некоторые токены), TON, XRP, XLM, EOS требуется memo/tag (поле-идентификатор получателя) для зачисления на правильный аккаунт. Забыл → деньги ушли на общий депозитный адрес биржи без идентификации владельца. Поддержка иногда восстанавливает (платно, медленно), иногда нет. Скопировать memo прямо со страницы депозита и проверить дважды.
Биржа листит токен с поддержкой нескольких сетей (BSC + ETH + Tron). Выбор не той сети = деньги ушли на адрес, который под другой сетью не существует. Восстановление сложное и не всегда работает. Сеть вывода должна совпадать ровно с тем, где находится DEX-пул.
На малоликвидных альтах сразу два эффекта: малый пул двигается на сделке $1k+, и за 5–30 минут вывода/ввода цена тоже уходит. Без хеджа реальный нет может быть на 30–50% ниже алерта на спредах 4%+. Хеджирование шортом перпа во время переноса — простейшее средство.
Пошагово — реалистичная CEX-DEX сделка: 4.8% грязного спреда на WIF между пулом на Solana (Raydium) и стаканом Bybit, объём $1 000 USDC. Числа типичны для популярного мемкоина в среднеактивную сессию.
Главные «утечки» — это движение цены за время зачисления и комиссии бирж. Solana — одна из самых выгодных сетей для CEX-DEX: газ почти нулевой, вывод на крупные CEX зачастую бесплатный, зачисление за секунды.
На основной сети Ethereum та же сделка $1000 выглядела бы иначе: газ +$10, зачисление дольше — а значит больше успевает уйти цена (типично +$20 вместо +$6). Из тех же +48 USDC грязной прибыли пришлось бы вычесть около $35 вместо $10 — чистая прибыль упала бы с 3.8% до 1.0–2%. Поэтому одна и та же по виду сделка на дешёвой сети окупается, а на Ethereum может уйти в ноль.
Если бы вывод оказался закрыт (что бывает на свежих токенах) — сделку вообще не получилось бы начать. Если бы в пуле под нашим тикером торговался другой контракт — на руках оказался бы не тот актив: при переводе на биржу депозит не зачислился бы (Bybit принимает только свой контракт WIF), и деньги остались бы заблокированы в кошельке. Поэтому проверки на шагах 02–03 имеют значение.
CEX-DEX арбитраж даёт два разных типа возможностей. Большую часть времени — ежедневный поток небольших сделок на малоликвидных альтах со спредами 2–6%. На резких движениях цены (новость, листинг, паника, дамп) спред может разогнаться до десятков процентов — такие окна редкие, но один-два таких улова перекрывают неделю обычной торговли. Назвать конкретное количество сигналов в день или месячный P&L невозможно: цифры зависят от состояния рынка, какие токены/биржи отслеживаются, скорости реакции и размера сделок.
Спреды расширяются во время волатильных сессий — открытие американских рынков, реакции на новости, памп-сессии мемкоинов. Тихие выходные дают мало возможностей; высоковолатильные недели — много. Тот же сигнал даст разный результат двум трейдерам — всё зависит от того, насколько быстро они проходят чек-лист 02–03 и успевают исполнить обе стороны.
Издержки сделки складываются из четырёх составляющих: тейкер-комиссия CEX (~0.1%), комиссия пула DEX (0.05–1%), газ в сети и проскальзывание — то есть удар по цене от того, что сделка сама двигает пул. Иногда добавляется комиссия за вывод с биржи.
Сложив всё это, получаются два жёстких правила:
В отличие от CEX-CEX, здесь не нужна авторизация на нескольких биржах сразу — достаточно одной CEX и кошелька. В отличие от межсетевого DEX-DEX, нет криптомоста и связанного с ним риска взлома. Но появляется окно вывода: биржа в роли «моста», и её приостановка вывода = деньги заперты.
Вручную отслеживать каждый CEX-листинг против каждого DEX-пула невозможно: только на одной Bybit более 800 спотовых пар, плюс 30+ DEX-сетей со своими пулами. Finder делает сравнение в фоне: для каждого токена с пулом находит каждый CEX-листинг, проходит AMM-кривую пула на дефолтном объёме, учитывает тейкер-комиссии и пингует в Telegram только когда чистый спред реально пригоден.
Что приходит в канал и как выглядит веб-дашборд — ниже.
DEX-сторона покрывает активно торгуемые пулы на отслеживаемых сетях. CEX-сторона покрывает те же 20+ площадок что Spot–Spot.
CEX-площадки для парной торговли против пулов: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, MEXC, Gate, BingX, HTX, Coinex, Bitmart, LBank, XT, Phemex, AscendEX, Hotcoin, Hyperliquid, Lighter, EdgeX.
В заголовке: тикер, спред%, эмодзи магнитуды, профит на $1k и маршрут по сетям (например BSC → SOL). Дальше две строки — Buy и Sell: биржа со ссылкой, цена, ликвидность пула рядом с DEX-стороной, флаги депозита/вывода.
Под Buy/Sell — таблица всех найденных по этому токену пулов и бирж, отсортированная по спреду. Каждая строка: биржа, Dif%, Profit на $1k, Price, флаги D/W, ссылка Link. В конце сообщения — блок Networks с адресами контрактов на всех разрезолвленных сетях (каждый кликабельный — открывает DexScreener).
WIF 4.82% ⚡(41$ on $1000) | SOL
EPjFWdd5...DkZwyTDt1v0x4206931337...d4b8a
CEX-DEX сигналы приходят в тот же веб-терминал, что и остальные направления арбитража. Чип-фильтр CEX-DEX вверху таблицы оставляет на экране только пары биржа-пул, скрывая CEX-CEX и DEX-DEX.
Каждая строка — токен, биржи на покупку и продажу, цена, спред с прибылью на дефолтном размере и мини-график спреда за 24 часа. Строку можно развернуть и увидеть все альтернативные маршруты для того же токена.
Все типы арбитража включены без тарифов и квот, пока продукт в бете.
Все типы арбитража, все биржи, все уровни сигналов — без тарифов, карт и квот. О ценах сообщим до релиза; ранние пользователи остаются на специальных условиях.
Чтобы не приходилось делать это вручную — пинг приходит когда после всех издержек спред остаётся достаточным. Вся информация для решения уже в сообщении.
Алерты в Telegram