Арбитраж DEX между сетями:
один токен — разные цены

Один и тот же токен живёт сразу в нескольких блокчейнах — в Ethereum, Arbitrum, Base, Polygon, BSC, Solana. Ликвидность в каждой сети своя, и цена монеты в пуле на Arbitrum может заметно отличаться от цены в пуле на Base в ту же секунду. Межсетевой арбитраж — это заработок на такой разнице: купить дёшево в одной сети, перенести токены мостом в другую и продать дороже.

Чем отличается от CEX-DEX и DEX-Дампов

CEX-DEX ставит централизованный стакан против одного ончейн-пула. Межсетевой DEX-DEX — обе стороны ончейн, на разных сетях, с мостом посередине. Нет хранения на бирже, нет очереди вывода — но в стоимость входят проскальзывание с обеих сторон, газ на двух сетях и мост.

DEX-Дампы ловят редкие флэшкрэш-окна — от типичных 20–40% просадок до катастрофических 99%+ дампов после ругпулов, хаков или событий с ликвидностью. Межсетевой DEX-DEX — ровный ежедневный поток: спреды на активах, фрагментированных между сетями, со скоростным ограничением в виде моста.

У DEX-пулов нет стакана. Цена считается алгоритмически через автоматический маркет-мейкер с постоянным произведением:

Где x и y — количество двух токенов в пуле, k — константа, которую пул сохраняет. При покупке y в пул вносится x; пул уменьшает y, чтобы k не изменилось. Межсетевой DEX-DEX означает, что эта операция выполняется дважды — по разу на каждой стороне сделки, на двух независимых сетях, с мостом между ними.

Почему крупные сделки дороже

Кривая почти плоская у текущего соотношения, поэтому малые сделки исполняются почти по средней цене пула. Крупные сделки идут по кривой и платят всё хуже.

Конкретный пример: пул содержит 100 ETH и 100 000 USDC, то есть 1 ETH = 1 000 USDC. Покупка 1 ETH стоит около 1 010 USDC — минимальное проскальзывание. Покупка 10 ETH сразу обходится примерно в 11 111 USDC — эффективный курс 1 111 за ETH, 11% проскальзывания в одной сделке. Тот же пул, та же стартовая цена, совершенно другая цена исполнения.

Три типа мостов — и почему это важно

Не все мосты одинаковы. Их механика напрямую влияет на скорость, комиссию и, главное, на то, насколько мосту приходится доверять.

Агрегаторы мостов

Так же как с DEX, перебирать мосты вручную неэффективно. Агрегаторы мостов сравнивают десятки маршрутов и выбирают оптимальный по цене, скорости и риску — иногда объединяя «обмен + мост + обмен» в одну операцию, с реальной итоговой суммой на выходе и временем подтверждения:

Bungee — ребренд Socket начала 2026; встроен в Coinbase Wallet и MetaMask Bridge.

Алгоритм ниже одинаковый — что со сканером, что при ручной охоте за спредами. Разница только в пропускной способности: руками — несколько возможностей в день, сканер покажет десятки, но принципы те же. Этапы сгруппированы по трём фазам: Подготовка (фильтр, валидация, расчёт маршрута), Исполнение (покупка, мост, продажа) и Закрытие (хедж и возврат капитала).

Пошагово — реалистичная межсетевая сделка: 8% грязного спреда по DEGEN между пулом на Arbitrum и пулом на Base, объём $2 000 USDC. Числа ниже типичны для быстрого моста с быстрым подтверждением. Та же арифметика применима к каждому алерту: всё где разбор не выходит комфортно в плюс — пас.

Главные «утечки» — это мост и движение цены за время подтверждения. Если бы подтверждение занимало не несколько минут, а 30, строка «движение цены» легко могла бы съесть всю прибыль на волатильном активе.

Поэтому выбор моста имеет значение. Быстрый LP-мост (Across, Stargate) на низковолатильном токене оставит заголовочную математику нетронутой. Медленный Lock&Mint мост на меме после катализатора может перевернуть сделку в минус прямо в транзите.

Если коротко: межсетевой DEX-DEX — ситуативная стратегия, а не постоянный поток дохода. Назвать конкретное количество сигналов в день или месячный P&L невозможно: эти цифры зависят от состояния рынка, размера сделок, выбранных активов, скорости реакции и того, сколько времени уделяется наблюдению.

Что движет результат

Спреды расширяются когда ликвидность фрагментируется: запуск свежей сети, мемкоин разливается на новые чейны, волатильная торговая сессия. В тихие дни возможностей мало; в волатильные недели — много. Один и тот же поток сигналов даст двум трейдерам совершенно разные результаты — всё зависит от того, какие фильтры выставлены, как быстро человек реагирует и насколько готов брать риск моста.

Что здесь математика, а не случайность

Каждая сделка платит проскальзывание с обеих сторон, комиссии пула на обоих обменах, газ в двух сетях и стоимость моста. Из этого следует пара жёстких ограничений:

• Всё что ниже ~1.5% грязного спреда — для типичных объёмов сделок структурно убыточно.
• Если сумма сделки сопоставима с глубиной пула, проскальзывание съест прибыль ещё до того, как обмен дойдёт до второй стороны.

Это не оценочные суждения, это арифметика — та же что в разборе издержек выше.

Про размер капитала

Размер сделки должен соответствовать глубине пула. Любая сделка, двигающая пул больше чем на 1–2%, двигает рынок против себя быстрее, чем спред успевает удерживаться. Больший депозит не означает автоматически больший профит на сделку: размер пула задаёт верхнюю границу того, сколько можно прогнать через конкретный сигнал.